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出奇：风险偏好改善（科创周期+并购周期），是成长股估值“突破均值”的驱动。受益于以4G周期为代表的科创/并购周期，成长股的风险偏好持续改善。我们通过创业板的ERP（股权风险溢价）来衡量风险偏好：13年科技成长股的ERP从0附近的高位持续回落到-3%左右的低点，即，科技成长股的风险偏好在持续改善。

“央行通过公开市场操作对冲某城商行的接管事件对流动性的影响，以保持市场预期总体平稳，在此前提下短期的市场利率也有所回落。”民生银行首席研究员温彬对北京商报记者表示。苏宁金融研究院研究员陶金指出，5月24日包商银行事件一定程度导致银行间资金面压力加大，在此背景下央行上周连续开展较大规模的逆回购，5月底利率水平下降。

无独有偶，老将闵行的处境也颇为尴尬，目前已经卸任的混合型基金成长动力在他管理的两年间净值增长率为-14.73%，在1162只同类基金中排在第1043名。如今闵行还担任着消费主题、新经济主题和宝石动力的基金经理，截至8月30日，今年以来这3只基金的净值增长率仅分别为-17.2%、-12.15%和-8.43%。

（本报天津今晨专电）记者孔宁来自北京晚报相关专题：高通对苹果 史诗级专利战进行中库克将在那时提供证词，作为苹果与高通这场诉讼案的一部分。自2017年初以来，高通（Qualcomm）和苹果公司（Apple）陷入了一场愈演愈烈的法律战，因为两家公司在行业中的地位，这场专利战格外收到关注。苹果对高通提起了一桩10亿美元的诉讼，指控高通收取“与之无关的技术”的不公平使用费。苹果坚称，高通收取以手机定价做标准收取专利费的做法不公平，但高通回应说，他们的技术是“每个iPhone的核心”。随后高通提起反诉，指控苹果违反许可协议，做出虚假陈述。

他的话得到了总理的赞同。李克强说：“的确，我们各种明目的‘费’太多，以及制度性交易成本太高，确实要进一步加快减轻企业负担。”除此之外，2000年1月16日，作为被邀请的惟一一位专家，他在中央党校省部级主要领导干部财税研讨班上作了“市场经济体制与公共财政框架”的讲座。那时他正准备出国学习，且已定好机票，时任财政部长项怀诚执意把他留了下来。

厉健告诉记者，假如康美药业因299亿元存款不翼而飞被证监会认定信披违法并作出处罚，根据《证券法》第193条规定，上市公司顶格罚金是60万元，个人顶格罚金是30万元。假如该案构成犯罪被移送司法机关，根据《刑法》161条规定，违规披露、不披露重要信息罪，个人刑期最高是三年，单处或并处2万~20万元罚金。相比299亿元存款信披违规带来的违法收益，无论是行政处罚还是刑事责任，违法成本都是微乎其微的。