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（二）基建萎缩拉低投资增速，买地支撑地产投资。2018年全年固定资产投资增长5.9%，比上年低1.3个百分点。受上半年地方政府专项债发行滞后和金融部门去杠杆政策影响，基建投资增速大幅回落，由之前的两位数以上的增速一度降至负增长，但在下半年专项债发行提速和大项目快速推进的推动下，基建投资增速在四季度开始温和反弹。受此影响，全年投资增速从年初持续下行，但自9月起逐月回升。今年年初，全国人大已授权国务院提前下达地方政府分别新增一般债务限额和专项债务限额5800亿和8100亿，全年财政赤字目标有望上调，积极财政有望助力基建投资加速，我们预计今年基建投资增速将回复到2016-2017年的水平，比2018年增加3万亿元以上。

值得注意的是，王忠磊此番减持的背景正是在华谊兄弟股价处于历史最低阶段中进行。国庆假期后，华谊兄弟股价一度连续7个交易日下跌。10月12日，公司股票盘中创下4.02元/股的五年新低。10月19日，该股股价收于4.36元，今年以来跌幅近50%。

总体来看，上周成交量小幅回升，待还余额近两周均呈现小幅下降态势，平均预期收益率已经回落至近期以来最低，上周借款期限有所拉长，但变化幅度不是很大。上周日均出借人次和日均借款人次均有所回升，其中上周出借人次为18周以来最高，行业人气正逐步提升。

合力：使校外培训成为学校教育的有效补充与会学者普遍认为，办学规范的校外培训是学校教育的有效补充，对培养学生兴趣、发展学生特长、发展素质教育有着重要作用。“培训机构作为一支重要教育力量，如何发挥这支力量的教育作用，使学生满意、家长满意、社会满意，是提高培训机构教育质量极为关键的问题。”中国民办教育协会会长王佐书表示，为进一步发挥培训机构的有益作用，未来还需进一步健全规范培训机构发展的长效机制，切实维护良好的教育生态。

不过也有市场观点担心创业板注册制会对存量市场产生分流。对此，中欧基金认为，创业板的注册制改革使得国内资本市场进一步接轨国际，更加开放，生态更为健康的资本市场有利于吸引长期资金入市。创业板试点注册制后，涨跌幅限制将从目前的10%调整为20%，创业板的股价波动可能加大，短期对市场活跃度有所影响。从科创板开板后上证综指和创业板指的表现来看，并没有明显的资金分流影响，因此不必过于担忧创业板注册制推行后对存量市场的分流问题。

责任编辑：鲍一凡降息“三部曲”正渐次奏响。TMLF爽约彻底击垮市场对货币宽松的“信仰”之后，央行意外“降息”了！5日早间，央行如期续做到期MLF，操作量4000亿元，与当日到期量基本持平。但出人意料的是，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。